Одной из альтернатив формирования собственного портфеля являются инвестиционные фонды, которые также могут быть одной из составляющей портфеля инвестора. В этой статье мы расскажем, что такое инвестиционный фонд, какие виды фондов бывают и в чем их отличия.
Что такое инвестиционный фонд
Инвестиционный фонд — это фонд, в который вкладывают деньги инвесторы путем покупки ценных бумаг такого фонда. Это юридическое (в форме акционерного общества) или неюридическое лицо, институт совместного инвестирования, осуществляющий инвестиции.
Им управляет профессиональный управляющий в соответствии с проспектом фонда. Проспект — это описание стратегии фонда, ограничение полномочий инвесторов и управляющего. По сути, это договор, который заключается между управляющим и инвестором, который вкладывает капитал в фонд.
Как работает инвестиционный фонд
Инвестиционный фонд позволяет собрать в одном месте деньги инвесторов для того, чтобы профессиональный управляющий мог осуществлять заранее прописанную стратегию. Соответственно, вместо того чтобы вести 100 разных счетов, инвесторы покупают акции подобного фонда как услугу «управления активами». То есть они попадают в общую котловую стратегию, что немного менее гибко, но дешевле и проще.
Чтобы объяснить суть инвестиционного фонда, мы сравним его с кошельком, где хранятся все активы участников: акции, ценные бумаги, недвижимость, доли в ООО и деньги.
Компания по управлению активами имеет ключевую роль в управлении этим имуществом и целью ее деятельности является генерация прибыли для инвесторов. Для достижения этой цели компания по управлению активами имеет право распоряжаться имуществом по своему усмотрению, согласно действующему законодательству и договору об управлении. То есть управляющий может заниматься арендой недвижимости, торговлей ценными бумагами на фондовой бирже, проведением валютных операций и инвестированием в акции/облигации компаний, государственные облигации.
ООО «ФК «Дализ-Финанс» имеет возможность как покупки военных облигаций на вторичном рынке, так и обладает опытом покупки военных облигаций через первичных дилеров. В первые месяцы войны наши клиенты купили военных облигаций на сумму больше 500 миллионов гривен. Присоединяйтесь к их числу, оставляя заявку на нашем сайте.
Виды инвестиционных фондов
В Украине есть такие виды инвестиционных фондов:
- Корпоративные. Корпоративный инвестиционный фонд создается только как юридическое лицо в форме акционерного общества и осуществляет исключительно деятельность по совместному инвестированию, является эмитентом акций корпоративного инвестиционного фонда и может выплачивать по ним дивиденды. Управление активами корпоративного фонда осуществляет компания по управлению активами, на основании соответствующего договора.
- Паевые. Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом, создается только компанией по управлению активами. Вкладчики могут внести средства в такой фонд, купив инвестиционный сертификат, выпускаемый компанией по управлению активами. Такой фонд это совокупность активов, принадлежащих участникам такого фонда на праве общей долевой собственности, находятся в управлении компании по управлению активами и учитываются ею отдельно от результатов ее хозяйственной деятельности.
Паевые и корпоративные инвестиционные фонды отличаются между собой взятыми на себя обязательствами по выкупу ценных бумаг у участников фонда и могут быть:
- интервальными осуществляют выкуп своих ценных бумаг у участников в течение оговоренного в проспекте эмиссии срока (интервала);
- открытыми выкупают свои ценные бумаги у участников в любое время по их требованию;
- закрытыми выкупают свои ценные бумаги не берет на себя обязательств по выкупу ценных бумаг, эмитированных таким институтом (компанией по управлению его активами), до момента его прекращения.
Также инвестиционные фонды могут быть срочными или бессрочными, диверсифицированными или недиверсифицированными, специализированными или квалификационными.
Инвестиционные фонды бывают разные. Выделяют, например, такие виды инвестиционных фондов:
- взаимный фонд;
- хедж-фонд;
- фонды индексов, например, ETF(Exchange Traded Fund).
Взаимный фонд
Взаимный фонд — зачастую самый обычный доступный инвестору фонд. С точки зрения активов он может быть разным — облигационным, фондом акций, фондом деривативов, или все вместе в заранее оговоренной пропорции.
Обычно взаимные фонды легкодоступны, и в зависимости от регулятивного режима как юрисдикции так и стратегии фонда могут быть доступны и неквалифицированным инвесторам. Но в то же время, важно обратить внимание на то, что разные фонды могут иметь разные суммы минимального взноса. Например, суммы могут быть как в виде цены на одну акцию фонда, так и в виде прямо прописанного ограничения.
Хедж фонд
Хедж фонд — более сложный случай. Сутью хедж фонда является сохранение прибыльности вне зависимости от движения рыночной конъюнктуры. В силу этого хедж фонды менее регулируемы и могут в качестве стратегии применять покупку/продажу экзотических финансовых и нефинансовых активов. Именно легкая регуляция является одной из основных фишек хедж фонда.
В хедж фондах вы обычно встретите сложную юридическую структуру и ограничение в виде того, что только квалифицированные инвесторы могут вкладываться в фонд. Это объясняется тем, что в силу очень легкой регуляции риск профиль таких фондов сильно поднимается и вы лишаетесь подстраховки в виде регуляторного контроля.
Фонды индексов
Фонды индексов — самый простой и дешевый метод инвестирования. Вместо того чтобы иметь управляющего, фонд индекса просто имитирует портфель, который считает индекс.
Индекс — показатель финансового рынка, в который включено определенное количество финансовых активов в определенной пропорции. Раньше они использовались для макро аналитики для понимания общего тренда движения финансового рынка. Теперь они могут использоваться, как портфель инвестирования.
Раньше они использовались для макро аналитики для понимания общего тренда движения финансового рынка. Теперь они могут использоваться, как портфель инвестирования. Тепер вони можуть використовуватися як портфель інвестування.
Известными индексами являются:
- S&P 500 — 500 крупнейших американских компаний с листингом в американских фондовых биржах;
- DOW JONES 30 — индекс 30 крупнейших промышленных компаний США;
- Nikkei 225 — индекс 225 крупнейших японских компании с листингом на японской бирже.
ETF
ETF (Exchange Traded Fund) — фонд торгующийся на бирже. Это подвид инвестиционного фонда. По сути под таким фондом может скрываться любой из вышеописанных видов, но в основном это индексные фонды.
Главное преимущество таких фондов — очень легкий доступ. В классических фондах инвестору надо подавать заявление на вступление, есть ограничения по выводу денег из фонда. Некоторый фонды ограничивают выведение средств определенным периодом в году, имеют минимальную сумму вывода, сложную процедуру входа и выхода. ETF таких ограничений не имеет, ведь вхождение/выход из подобного фонда — покупка/продажа паев этого фонда на бирже.
Читайте также: Инвестиционный портфель: виды, принципы формирования
Как выбрать инвестиционный фонд: советы для инвестора
Выбирать фонд надо исходя из своих целей инвестирования. Во всяком случае потенциальному инвестору стоит ознакомится с проспектом фонда, чтобы не было неприятных сюрпризов.
Помните, что в данном случае ваше контактное лицо со стороны фонда является заинтересованным. Ничего критического, но важно это понимать.
Фактически, подбор фонда является более простым методом инвестирования, чем сбор портфеля, занимает меньше времени как на этапе исследований доступных предложений, так и на этапе инвестирования. Фонд не требует перебалансировки, пересчета и пересмотра стратегии, в отличии от портфеля.
Читайте также: Как начать инвестировать в Украине в 2023
Часто задаваемые вопросы: что такое инвестиционный фонд
На чем зарабатывают инвестиционные фонды
Инвестиционный фонда, обычно, зарабатывают management fee — плату за менеджмент, которая выражается в проценте. Также фонды могут заработать performance fee — плату за высокую прибыльность фонда. Обычно performance fee высчитывается как разница между фактической доходностью фонда и средней доходностью рынка за этот период. Часть разниц этих доходностей перечисляется управителю как бонус за хорошую работу.
Кто контролирует инвестиционные фонды
В зависимости от структуры фонда инвестиционным фондом может полностью управлять управляющий (вы просто покупаете паи) так и инвесторы (без разрешения инвестора управляющий ничего сделать не может). Эти взаимоотношения регулируются на уровне проспекта фонда. Регуляторную деятельность инвестиционных фондов в Украине осуществляет Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку.
